Tag: inwestycje

  • Przyśpieszona amortyzacja w ubogich regionach

    Przyśpieszona amortyzacja w regionach ubogich sposobem na pobudzenie inwestycji? Nowy projekt poselski przewiduje możliwość skrócenia amortyzacji nawet do 5 lat dla nowych inwestycji nie mieszkaniowych. Warunkiem zastosowania preferencji jest zlokalizowanie inwestycji w regionie o wysokiej stopie bezrobocia i niskim dochodzie na mieszkania gminy.

    Przyśpieszona amortyzacja

    Standardowy okres amortyzacji nowych budynków niemieszkalnych wynosi 40 lat. Oznacza to, że zaledwie 2,5 proc poniesionych kosztów budowy może być wykorzystane do zmniejszenia dochodu do opodatkowania. Nowy projekt poselski zakłada zmianę przepisów podatkowych umożliwiającą skrócenie amortyzacji nawet do 5 lat. W takim wypadku stopa amortyzacji wzrosłaby do 20 proc. co już istotnie wpływa na odprowadzane podatki.

    Preferencja podatkowa skierowana jest do sektora mikro-, małych lub średnich przedsiębiorców (MŚP) jako element pomocy de minimis. Obejmie wyłącznie nowe inwestycje – wytworzone we własnym zakresie przez podatnika środki trwałe będące budynkami (lokalami) niemieszkalnymi i budowlami zaliczonymi do grupy 1 i 2 KŚT.

    …proponowane rozwiązania adresowane są do tych podatników, którzy wytwarzają (budują) określone środki trwałe. Ma to na celu z jednej strony wsparcie podatników, którzy samodzielnie podejmują wskazane działania inwestycyjne a z drugiej wyeliminowanie sytuacji możliwości objęcia regulacjami istniejących już budynków (budowli), tak aby właśnie wspierać nowe inwestycje dokonywane przez podatników.

    Uzasadnienie projektu ustawy

    Stymulowanie regionów ubogich

    Preferencję podatkową będziemy mogli zastosować gdy

    1. nieruchomość znajduje się na obszarze gminy zlokalizowanej w powiecie, w którym stopa bezrobocia wynosi co najmniej 150% stopy bezrobocia w kraju, oraz
    2. dochód na mieszkańca gminy jest niższy niż 80% dochodu na mieszkańca dla kraju.

    Okres amortyzacji zależny będzie od stopy bezrobocia. Jeżeli nieruchomości znajduje się w powiecie, w którym stopa bezrobocia wynosi:

    1. od 150% do 200% stopy bezrobocia w kraju – okres amortyzacji możemy skrócić do 10 lat;
    2. powyżej 200% stopy bezrobocia w kraju – okres amortyzacji możemy skrócić do 5 lat.

    W ocenie autorów projektu, rozwiązanie w perspektywie długofalowej znajdzie przełożenie na rozwój tych obszarów kraju, gdzie występuje ważny problem społeczny. Wskaźniki bezrobocia oraz dochodu na mieszkańca ukazują bowiem obszary słabo rozwinięte gospodarczo, a tym samym zagrożone wyludnieniem. Projekt ma stanowić wobec tego element polityki równoważnia rozwoju kraju i eliminowania podziału na tzw. Polskę A i Polskę B.

    Projekt obecnie jest na etapie prac Sejmowych w Komisji

    O innych instrumentach wsparcia regionów zagrożonych wyludnieniem możesz przeczytać tutaj.

  • ASI – atrakcyjny podatkowo wehikuł inwestycyjny

    ASI (alternatywna spółka inwestycyjna) to atrakcyjny podatkowo wehikuł inwestycyjny. Dzięki zwolnieniom, pozwala na obrót akcjami i udziałami bez podatku dochodowego. Utworzenie, zarządzanie oraz korzystanie z ASI wymaga jednak dostosowania się do pewnych warunków brzegowych.

    Alternatywna spółka inwestycyjna – co to jest?

    ASI to skrót od alternatywne spółki inwestycyjnej. Jest to instytucja wspólnego inwestowania której przedmiotem działalności, jest zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną polityką inwestycyjną. W sensie konstrukcji prawnej ASI funkcjonuje jako spółka. W związku z czym mówimy nie tyle o zupełnie nowym podmiocie prawnym a o spółce handlowe posiadającej szczególny status.

    Jako ASI mogą funkcjonować:

    1. spółki z o.o.,
    2. Spółki akcyjne,
    3. Spółki komandytowe,
    4. Spółki komandytowo-akcyjn
    5. spółki europejskie.

    W zależności od rozmiaru aktywów którymi obracać będzie ASI, mamy różny stopień formalności, które należy spełnić przy jej uruchamianiu. Zasadniczo w przypadku podmiotów, które będą obracały majątkiem o równowartości do 100 mln euro, wystarczające będzie zgłoszenie zarządzającego ASI do rejestru prowadzonego przez KNF i dostępnego tutaj. Większe podmioty muszą pozyskać specjalne zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego oraz objęte są znacznie bardziej rygorystycznymi przepisami dotyczącymi ich funkcjonowania.

    Zwolnienie podatkowe inwestycji ASI

    Ustawodawca przewidział zachętę podatkową do wykorzystywania ASI. Podstawowa korzyść polega na możliwości uzyskania zwolnienia z podatku dochodowego z tytułu zysków na sprzedaży udziałów lub akcji, w które inwestuje ASI. Skorzystanie z tego zwolnienia wymaga jednak spełnienia warunków dotyczących m.in. czasu trwania inwestycji oraz jej rozmiaru. Niemniej jednak efekt zwolnienia podatkowego pozwala wykorzystać środki, które normalnie zostałyby zapłacone fiskusowi, na zrealizowanie dodatkowych inwestycji. W niektórych przypadkach ASI może okazać się korzystnym rozwiązaniem nawet dla osób fizycznych dysponujących znaczniejszym majątkiem inwestycyjnym (tzw. aniołów biznesu)

    Dzięki korzystnym zasadom opodatkowania obrotu udziałami i akcjami realizowanymi za pośrednictwem ASI, alternatywne spółki inwestycyjne mogą być atrakcyjnym wehikułem inwestycyjnym. Jest to szczególnie ciekawe rozwiązanie w sytuacji inwestowania w start-up’y z założeniem ich sprzedaży w średnim lub dłuższym horyzoncie czasowym. Regulacje o funkcjonowaniu ASI są jednak w taki sposób skonstruowane, że wymagają podejmowania odpowiednich działań jeszcze przed podjęciem inwestycji. Z tej przyczyny ASI warto przeanalizować już na etapie planowania inwestycji.

  • Oszczędzanie energii w formule EPC ESCO

    Umowy EPC (Energy Performance Contracting) zawierane z ESCO (Energy Saving Company) mogą być szansą dla poprawy efektywności energetycznej w czasach kryzysowych. Biorąc pod uwagę obecną sytuację, coraz więcej firm zmuszanych jest zwrócić się ku inwestycjom optymalizującym efektywność energetyczną. EPC daje odpowiedź na pytanie skąd wziąć na takie inwestycje pieniądze.

    Umowa EPC

    Realizacja projektów w formule EPC (Energy Performance Contracting) jest formą inwestowania finansowanego przez stronę trzecią. Podstawą rozliczenia EPC jest zasada zwrotu kosztów inwestycji bezpośrednio z zaoszczędzonych kosztów energii. Partnerem dla firmy w projekcie EPC jest przedsiębiorstwo usług energetycznych tzw. ESCO (ang. Energy Saving Company lub Energy Service Company). Firmy ESCO zwykle oferują kompleksowe usługi w zakresie gospodarowania energią. W grę wchodzi audyt energetyczny, studium projektu, generalne wykonawstwo oraz finansowanie inwestycji. Ostatniemu filarowi powinniśmy poświęcić szczególną uwagę.

    Inwestycja EPC zakłada zaangażowanie zewnętrznego podmiotu, który będzie ją finansował. Spłata udzielanego finansowania następuje z oszczędności osiągniętych dzięki inwestycję. Na podstawie audytu i projektu ESCO szacuje poziom oszczędności, który potem weryfikuje z rzeczywistością. Gros przychodów pochodzących z faktycznych oszczędności przeznaczane jest na spłatę finansowania w horyzoncie 5, 10 albo 15 letnim.

    ESCO jako kompleksowy partner

    W formule EPC, ESCO jest kompleksowym partnerem dla przedsiębiorstwa. Z uwagi na to, że zarobek ESCO jest zależny od faktycznych osiągnięć inwestycji, partner zaangażowany jest w przedsięwzięcie przez cały okres spłaty. W zakres jego usług może wchodzić zarówno konserwacja i naprawa urządzeń jak i czuwanie nad trwałością inwestycji. Dłuższy okres zwrotu motywuje ESCO z kolei do dbania o to, aby wykorzystywać pewne, trwałe i niezawodne rozwiązania.

    W stosunku do standardowego modelu inwestowania, EPC zapewnia inny rozkład ryzyka. Sporą jego część bierze na siebie finansujący. To on przecież decyduje się na to, iż  jego wierzytelności będą spłacane z osiągniętych oszczędności. Jest wobec tego żywotnie zainteresowany tym, aby korzyści z inwestycji okazały się realne. Gwarantem sensowności inwestycji powinien być z kolei rozsądnie dobrany i doświadczony ESCO.

    EPC i ESCO ugruntowany w Unii Europejskiej

    Model EPC zyskał uznanie przez instytucje europejskie. Powstał nawet Europejski Kodeks postępowania w dziedzinie umów o poprawę efektywności energetycznej (ang. Energy Performance Contracting Code of Conduct). Angielską wersję Kodeksy EPC możemy pobrać stąd. Zawiera on podstawowe wartości i zasady uznawane za fundamentalne dla udanego przygotowania i wdrożenia projekt EPC. Regulacja proponowana jest przez Europejskie Stowarzyszenie Spółek Usług Energetycznych.

    Szansa na trudne czasy?

    Wpis na blogu postanowiłem poświęcić umowom EPC dlatego, że nie są on powszechnie znane w biznesie. Jednocześnie formuła odpowiada na podstawowy problem inwestycji energetycznych – kapitałochłonność. Oczywiście nie oznacza to, że projekt realizowany jest za darmo. Diabeł tkwi w szczegółach i kluczowe jest poprawne zrozumienie oraz wynegocjowanie treści umowy z ESCO.

    Mimo wszystko kontrakty EPC umożliwiają przeniesienie wyzwań płynnościowych i ryzyka inwestycji na podmiot zewnętrzny. Warto wobec tego otworzyć się na takie rozwiązania. Ciekawe opracowanie na temat EPC można znaleźć na stronie Wspólnego Centrum Badań – Europejskie Platformy Efektywności Energetycznej.