Tag: przejęcie

  • Wrogie przejęcie na cenzurowanym

    Ochrona przed wrogimi przejęciami jest prawdopodobnie najbardziej kontrowersyjnym rozwiązaniem wprowadzanym przez tarczę antykryzysową 4.0. Przepisy przyznają potężne uprawnienie Prezesowi UOKIK do zablokowania przejęcia kontroli nad polskimi spółkami.

    Kogo dotyczy ochrona?

    Podstawowym kryterium do objęcia ochroną przez nowe przepisy jest położenie siedziby danego podmiotu na terenie Polski. Przejęcie podlega kontroli o ile poziom obrotów (przychodów ze sprzedaży towarów i usług) na terenie Polski przekroczył 10.000.000 euro w którymkolwiek z ostatnich dwóch lat obrotowych.

    Spośród podmiotów, które spełniają kryterium wielkościowe ochronie podlegają:

    1. Spółki publiczne (giełdowe)
    2. podmioty posiadające mienie wchodzące w skład infrastruktury krytycznej (zaopatrzenie w energię, łączność, wodę itp.)
    3. podmioty, które opracowują lub modyfikują oprogramowanie służące np. do sterowania elektrowniami, sieciami ale także do przechowywania i przetwarzania danych
    4. podmioty prowadzące działalność w kluczowych dla bezpieczeństwa państwa obszarach m.in. w zakresie wytwarzania energii elektrycznej, telekomunikacji, czy produkcji leków

    Lista podmiotów, objętych ochroną jest bardzo szeroka, a powyższe wyliczenie ma tylko charakter przykładowy. Niektóre określenia (np. przechowywanie i przetwarzanie danych) są na tyle nieostre, że mogą potencjalnie obejmować także podmioty, które nie są absolutnie kluczowe z perspektywy bezpieczeństwa państwa.

    Przed czym chronią przepisy?

    Celem przepisów jest zabezpieczenie podmiotów istotnych z perspektywy bezpieczeństwa publicznego przed ich przejęciem przez obcy kapitał. Przedmiotem kontroli są wszelkie inwestycje skutkujące nabyciem lub osiągnięciem znaczącego uczestnictwa lub nabyciem dominacji nad podmiotem objętym ochroną, na drodze pośredniej lub bezpośredniej. Regulacje odnoszą się do przejęcia kontroli przez osoby fizyczne (i ich podmioty zależne) nie posiadające obywatelstwa w kraju OECD/UE/EOG jak i przez podmioty prawne (i ich podmioty zależne), które w przeciągu ostatnich dwóch lat miały swoje siedziby poza terytorium krajów OECD/UE/EOG. Biorąc pod uwagę szeroki katalog państw OECD, kontrola obejmować będzie przede wszystkim inwestycje podmiotów z Rosji, Chin, czy Indii.

    worm-s-eye-view-of-skyscrapers-1136463

    Na czym polega ochrona?

    Co do zasady podmiot, który zamierza nabyć lub osiągnąć znaczące uczestnictwo albo nabyć dominację nad podmiotem chronionym, jest obowiązany każdorazowo złożyć Prezesowi UOKiK uprzednie zawiadomienie o zamiarze jego dokonania. Zawiadomienie będzie musiało obejmować szerokie dane dotyczące grupy kapitałowej podmiotu przejmującego kontrolę, podejmowanych przez niego działaniach, planach inwestycyjnych, długoterminowych planach działalności, a także przewidywanych zmianach organizacji podmiotu objętego ochroną. Na podstawie udostępnionych informacji, Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów będzie podejmował decyzję czy przejęcie jest wrogie, czy też można je zaakceptować.

    Jakie są sankcje za naruszenie przepisów?

    Przejęcie dokonane bez zawiadomienia UOKiK albo pomimo sprzeciwu ze strony organu antymonopolowego jest nieważne. Oznacza to przede wszystkim brak możliwości wykonywania uprawnień nabytych wobec podmiotu objętego ochroną takich, jak np. głosowanie na zgromadzeniach wspólników, czy wybór członków zarządu.

    Ponadto nabywanie znaczącego uczestnictwa lub dominacji bez wymaganego zawiadomienia jest przestępstwem i podlega grzywnie do 50.000.000 zł, karze pozbawienia wolności od 6 miesięcy do lat 5, albo obu tym karom łącznie. Odpowiedzialności podlegają osoby, które działają w imieniu lub interesie podmiotów prawnych (np. spółek) przejmujących kontrolę.

    Od kiedy obowiązuje ochrona?

    Przepisy dotyczące ochrony przed wrogimi przejęciami wejdą w życie 24 lipca 2020 r. Z założenia system ma być ograniczony czasowo i funkcjonować w okresie kryzysu wywołanego epidemią COVID-19

  • Połączenie uproszczone

    Na globalnym rynku królują potężne holdingi. Konsolidacja jest jedną z dróg do ucementowania swojej pozycji w biznesie. Nierzadko naturalną konsekwencją poszerzenia grupy kapitałowej o nową spółkę jest chęć połączenia spółek w jeden organizm. Przepisy prawa nie tylko umożliwiają takie działanie, ale również przewidują pewne mechanizmy ułatwiające połączenia w ramach grupy kapitałowej.

    W dzisiejszym wpisie chciałbym podjąć temat połączenia spółek w drodze przejęcia spółki córki przez spółkę matkę będącą jej jedynym udziałowcem. Kodeks spółek handlowych umożliwia łączenie spółek jako jedną z form reorganizacji grupy kapitałowej. Łączyć mogą się zarówno spółki kapitałowe jak i spółki osobowe, przy czym spółką przejmującą zawsze musi być spółka kapitałowa. Jednym z wariantów połączenia jest połączenie przez przejęcie. Polega ono na przeniesieniu całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą. Na skutek połączenia, spółka przejmująca staje się następcą prawnym spółki przejmowanej w zakresie wszystkich jej praw i obowiązków.

    Standardowo przeprowadzenie wymaga podjęcia szeregu sformalizowanych czynności. Podstawowym obowiązkiem jest sporządzenie planu połączenia wraz z odpowiednimi załącznikami opisującymi stan księgowy spółek. Plan połączenia podlega badaniu przez biegłego rewidenta wyznaczonego przez sąd rejestrowy. W dalszej kolejności Zarządy łączących się spółek powinny powiadomić swoich wspólników o zamiarze połączenia oraz zwołać swoje organy właścicielskie celem podjęcia uchwały o połączeniu.

    connect-1586220_1920

    W przypadku, gdy połączenie polega na wchłonięciu spółki córki przez spółkę matkę, która jest jej jedynym udziałowcem, przepisy kodeksu spółek handlowych umożliwiają rezygnację z części formalności:

    • połączenie może odbyć się bez podwyższania kapitału zakładowego spółki przejmującej, a w konsekwencji bez emitowanych nowych akcji czy udziałów;
    • do połączenia nie jest konieczne podjęcie uchwały przez organ właścicielski spółki przejmującej; wystarczająca jest decyzja zgromadzenia spółki przejmowanej czyli de facto Zarządu spółki przejmującej;
    • Zarządy spółek łączących się nie muszą sporządzać pisemnych sprawozdań uzasadniających połączenie;
    • plan połączenia nie podlega badaniu przez biegłego rewidenta
    • ogłoszenie albo udostępnienie planu połączenia oraz udostępnienie wspólnikom dokumentów łączeniowych do wglądu może nastąpić dopiero na miesiąc przed zgłoszeniem do KRS wniosku o wpis połączenia

    Spośród powyższych ułatwień szczególnie przydatny jest brak konieczności podwyższania kapitału zakładowego spółki przejmującej. Uchyla to bowiem konieczność opracowywania skomplikowanego parytetu wymiany udziałów spółki. Nadto, nie do przecenienia jest możliwość rezygnacji z badania planu przez biegłego rewidenta, która zdecydowania skraca czas procedury łączeniowej.

    Rozważając i organizując proces połączenia przez przejęcie warto brać pod uwagę ułatwienia przewidziane dla wszelkich reorganizacji przeprowadzanych w ramach jednej grupy kapitałowej. Dzięki nim możemy nierzadko zaoszczędzić bardzo dużo czasu w procesie.